前期热门的科技股在2019年末出现“翻车”，不少高位科技股头部明显，这是真摔还是黄金坑？

虽然科技股在调整，但百亿级私募的仓位却在快速提升，百亿级私募仓位从2019年11月15日的70%左右提升到12月20日的近80%。这背后有何隐情呢？

在《每日经济新闻》记者的采访中，有部分私募表示，在年末会进行调仓换股，减仓部分涨幅较高的消费、科技股，对于一些低位的二线科技和新能源标的进行加仓，部分低位标的仓位加得重，所以整体仓位上有所增加。

35只个股年度涨幅超300%

随着2019年A股收官，上证指数全年涨幅达22.3%，深成指全年涨幅达44.08%，创业板指全年涨幅达43.09%，在全球主要股指中分别位列第十三、第三、第四。但2019年个股出现了极大分化，白马股和科技股均出现大幅上涨，一些绩差股持续下跌，退市的公司多达20多只。从申万一级行业来看，电子板块是2019年的最大赢家，年内涨幅最高，截至2020年1月2日收盘，涨幅超过73%，其次是食品饮料以72%的涨幅位居第二，两者远超其他行业。

从2019年前20大牛股来看，科技股多达9只，其中卓胜微年涨幅1065%夺冠，成为全年的股王，其次是康龙化成、瑞达期货、指南针、南华期货、中简科技涨幅都在400%以上，而上述个股都是次新股。而2019年涨起来的非次新牛股也不少，其中万集科技年度涨幅486%，诚迈科技年度涨幅478%，三角防务涨幅466%，宝鼎科技涨幅392%，韦尔股份涨幅389%，北京君正涨幅378%，圣邦股份涨幅380%，漫步者涨幅超363%，兴齐眼药涨幅338%。

科技股是真摔还是黄金坑？

对于科技板块的看法，张峰私募认为，短期科技板块涨幅较大，市场出现明显分化，短期科技股可能会继续调整。而科技股的调整源于“大基金”的减持公告，2019年12月20日晚间，兆易创新、汇顶科技和国科微同时披露了国家集成电路产业投资基金股份有限公司的减持计划，均将最高减持不超过1%的股份，而市场简单解读为利空，毕竟涨多了。

不过某实战派游资表示，近期回调猛烈的基本都是近期暴涨过的，核心科技股仍然被外资抱团没怎么跌，基本都收出了长下影，所以这里不要担心科技逻辑不行，只是短线回调需求与金融股吸血共振了，才扩大了恐慌。这里跌一跌，洗盘干净后，板块也将去伪存真，完全可以大胆低吸一些中线机会确定并且技术面良好的品种，相信之后资金从金融股中流出，会回流来做这些平台突破的。

虽然近期沪指频频上演“满3000减100”的剧情，但私募对后市总体乐观。2019年末各大百亿级私募密集发布2020年年度策略，对2020年的投资机会作了展望，不少百亿级私募对2020年市场相当乐观，认为成长股长期牛市来临。2020年，A股有超预期上涨的可能；不过在目前的结构性行情下，心动不如行动来得实际。私募排排网的最新数据显示，近期百亿级私募的仓位出现明显提升，截至2019年12月20日，百亿级私募最新仓位指数为79.65%，仓位指数也创近3个月来新高。

展望2020年，张峰认为，科技硬件有两个大的机会：首先是伴随5G商用，新一轮智能手机换机周期开启，终端创新加速，行业有望从2019年的局部高景气（PCB板块、TWS耳机等）升级为全产业链的复苏回暖。其次是华为事件后，半导体领域的自主可控已成为全社会共识，国产替代进程由原先的政府推动升级为产业链自发驱动，国内IC设计、制造、封测、设备和材料企业全面迎来历史性发展机遇期，不仅替代空间广阔，并且具备短期业绩弹性。

看好消费电子板块两条主线：第一条主线，5G换机潮将至，伴随5G商用，新一轮5G换机周期已拉开序幕，预计2020年5G手机出货有望超过2亿部，带动行业景气修复。重点关注光学和5G相关重要升级产业链环节。第二条主线是非手机终端，以AirPods为代表的TWS耳机和以AppleWatch为代表的智能手表。非手机的智能终端将在5G的物联网时代，创造出一片片新的投资蓝海。